Basel III macht das Immobiliengeschäft für Banken teurer, da Kreditinstitute künftig mehr Eigenkapital und Liquidität aufweisen müssen als bisher. Das wird Auswirkungen auf die Immobilieninvestmentmärkte haben, insbesondere hohe Beleihungswerte, die nicht über Pfandbriefe refinanziert werden können, werden für die Kreditinstitute teuer.
Derzeit verzeichnet der Gewerbeimmobilienmarkt ein Plus von rund 24 Prozent. Besonders ausländische Investoren locken die wachsenden Konjunktur in Deutschland und die noch sehr günstigen Kredite der Banken. Nach der Wirtschaftskrise 2009 und auch noch im darauffolgenden Jahr, war die Kreditvergabe eher verhalten. Inzwischen sind Kreditinstitute wieder gesprächsbereit, verlangen allerdings höhere Eigenkapitalbeteiligungen als zuvor. Doch Investoren, die mindestens 30 Prozent Eigenkapital und zudem eine Mietauslastung von 50 Prozent vorweisen können, haben gute Chancen einen Kredit zu erhalten.
Treten jedoch erst einmal die Bestimmungen von Basel III in Kraft, werden Kreditinstitute ihre Vormachtstellung auf diesem Sektor verlieren. Investoren werden sich günstigere Finanzierungspartner suchen, um den steigenden Zinssätzen der Banken zu entgehen. Versicherer werden dann zu einer ernstzunehmenden Konkurrenz für Banken, da diese ihre Immobiliendirektinvestments nur moderat mit Eigenkapital unterlegen müssen. Banken hingegen müssen künftig 25 Prozent eigene Mittel vorweisen.